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LIFE “ちえい蔵“

外貨建て債券(米国国債)は金利と為替が魅力! エクセル計算(シミュレーション)で解説します!

外貨建て債券は高い金利が魅力ですが、主要国の長期金利(10年国債利回り)を見ると、日銀の黒田総裁は金利誘導目標として0.2%程度まで上昇容認していますが、10月12日現在の利回りは日本国債0.15%、米国国債3.1%、オーストラリア国債2.7%、ニュージーランド国債2.6%、例外ですが、年率50万%のハイパーインフレで経済混乱が続いている南米ベネズエラは、2年国債で92,571%、5年国債で76.4%とスーパーな数値となっています。

また、円安局面になると円ではなく外貨(ドル)で運用した方が、為替差益が得られるメリットがあるが、逆に円高局面では為替差損が発生するので注意です。短期的にはアメリカの金利や株価が高いと、アメリカに投資する動きが活発になるので円が売られやすく為替相場は円安になりやすい。ほかにも色んな要因がありますが、後々、別タイトルの中で解説していきたいと思います。

概して身の回りでは株よりも安全な債券、特に外貨建て債券を購入している人が多いようです。外貨建て債券には、利付債と割引債(ゼロクーポン債)がありますが、利付債は、銀行に定期預金しているイメージで毎年決まった時期に利息が貰える債券です。割引債(ゼロクーポン債)は、利付債のように利率が付かないかわりに額面100より低い単価で発行され、満期時の償還(100円)で利益が得られる債券です。

外貨建て債券は、国内の債券(個人向け国債、社債、地方債など)と比べ金利や為替(円安)の面から投資意欲が掻き立てられますが、ベネズエラが一部債務の不履行が起きていることを考えると、カントリーリスクの高い国への投資は危険が伴うことも忘れてはならないです。
エクセルのワークシートでは、利付債のみの計算式のように見えますが、利率欄にゼロを入力すると割引債(ゼロクーポン債)の計算式として使用できますのでシミュレーションして見てください。

■外貨建て債券(米国国債)の利益確定までの流れ

外貨建て債券(米国国債)の利益確定のシミュレーション

利回り={年利率:2.5%+(償還価格:100-購入価格:95.45)/残存期間:28年}/購入価格:95.45×100=2.73%(年)・・・上記の補足

経過利子・・・既発債を売買する際、受渡日がクーポン利払い日と利払い日の間にある場合は、買い手は売り手に対して、前回の利払い日から受渡日までの経過日数の利息相当分を支払います。 これを経過利子と言います。 既発債の受渡金額は「債券価額+経過利子」となります。

<分かり易く分解した計算式>

外貨建て債券(米国国債)の利益確定までのシミュレーション(エクセル計算)

エクセル<外貨建て債券(米国国債)の計算>・・・マクロは含まれていません

<注意>
・為替手数料(例題:往0.25円 複0.25円)は金融機関によって違うので確認してください。
・エクセルで試算では利率(例:2.5%)、購入価格(例:95.45ドル)、購入時の為替レート(例:108円/ドル)、売却時の為替レート(例:80円/ドル)・・・(参考)

■まとめ
例題では、債券の買い付け時の為替レートが108円/ドルが、償還時に大幅な円高で80円/ドルになった場合でも損益ではプラスになる、いわゆる損益分岐点に近い計算例としていますので、試算する場合、最新情報による数値でもってシミュレーションしてみてください。また参考として、長期のドル/円チャートを掲載しておきます。

ドル/円チャート(月別)

ドル/円チャート(月別)

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